عادة ما تكون وثائق الطرح العام في البورصة مليئة بالأرقام الجافة والصيغ القانونية، لكن الوثيقة التي قدمتها شركة الذكاء الاصطناعي الأمريكية «أنثروبيك» جاءت مختلفة؛ فبين سطورها حديث عن خسائر بعشرات المليارات، وحراسة شخصية مكلفة لرئيسها التنفيذي، وتحذيرات من مخاطر تصل إلى فقدان السيطرة على الذكاء الاصطناعي. وهكذا تحوّل اكتتاب أنثروبيك المرتقب إلى نافذة نادرة على ما يجري داخل واحدة من أكثر شركات التقنية إثارة للجدل.
وقدّمت الشركة المطوّرة لنموذج «كلود» علنًا، يوم 26 تشرين الأول/أكتوبر 2026، طلب التسجيل المعروف بـ«S-1» إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، تمهيدًا لإدراج أسهمها في بورصة «ناسداك» تحت الرمز «ANT»، بعد أن كانت قد قدمت مسودة سرية في حزيران/يونيو الماضي.
ماذا نعرف عن اكتتاب أنثروبيك؟
لم تحدد الشركة حتى الآن عدد الأسهم المطروحة ولا نطاق سعرها، لكن تقديرات متداولة تشير إلى أن تقييمها قد يقترب من تريليوني دولار، وهو رقم يبقى في إطار التكهنات إلى حين إعلان السعر الرسمي.
وتكشف الوثيقة عن نمو سريع في الإيرادات، يقابله إنفاق هائل؛ إذ سجّلت الشركة خسائر تقارب 80 مليار دولار في النصف الأول من 2026، معظمها ناتج عن رسوم محاسبية لمرة واحدة. كما تشير تقارير إلى التزامات مستقبلية بنحو 417 مليار دولار لشراء قدرات الحوسبة من مزوديها، بعقود تمتد من أقل من عام إلى عشرين عامًا.
حراسة بالملايين لداريو أمودي
من التفاصيل التي لفتت الأنظار، أن الشركة أنفقت العام الماضي نحو 2.75 مليون دولار على الحماية الشخصية لرئيسها التنفيذي داريو أمودي، وهو مبلغ يزيد على أربعة أضعاف راتبه، وإن ظل أقل بكثير مما تنفقه شركات تقنية كبرى أخرى على حماية رؤسائها.
وتقرّ الوثيقة بوجود تهديدات لسلامة الموظفين، ومحاولات للحصول على معلومات سرية بوسائل مادية أو رقمية، في انعكاس لحجم الضغوط التي باتت تحيط بقادة شركات الذكاء الاصطناعي.
أربع فئات من المخاطر.. من سوء الاستخدام إلى فقدان السيطرة
خصصت أنثروبيك جزءًا كبيرًا من الوثيقة للمخاطر، وصنّفتها في أربع فئات رئيسية: سوء استخدام النماذج، وفقدان السيطرة البشرية عليها، واستخدامها في القمع الاستبدادي، والاضطراب الاقتصادي الذي قد تسببه. وحذّرت من أن ضوابط الحماية الحالية قد لا تكون كافية دائمًا.
كما أشارت إلى أن مخرجات نماذجها قد تُفسَّر أو تُستخدم بطرق ضارة، وإلى أن قدرة البشر على الإشراف على نماذج تزداد قوة قد تتراجع مع الوقت. وذكرت تقارير أن قائمة المخاطر شملت أيضًا خلافها مع وزارة الدفاع الأمريكية مطلع العام، والسمعة الشخصية لرئيسها التنفيذي.
الصين والتقطير والهجمات السيبرانية
وتعيد الوثيقة إلى الواجهة ملف المنافسة مع الصين، إذ سبق أن اتهمت أنثروبيك مختبرات صينية بمحاولة نسخ قدرات نماذجها عبر ما يُعرف بـ«هجمات التقطير»، أي تدريب نماذج منافسة على مخرجات «كلود» بكميات ضخمة.
وكانت الشركة قد كشفت في وقت سابق أن مجموعة قرصنة ترجّح أنها مدعومة من الدولة الصينية استخدمت أداة «كلود كود» البرمجية في محاولة لاختراق نحو 30 هدفًا حول العالم، بينها شركات تقنية ومؤسسات مالية ووكالات حكومية. ويأتي ذلك في سياق أوسع من الحوادث السيبرانية التي تحقق فيها شركات الذكاء الاصطناعي.
ما الذي نعرفه حتى الآن؟
- أنثروبيك قدّمت علنًا طلب الطرح العام يوم 26 تشرين الأول/أكتوبر 2026، وتستعد للإدراج في «ناسداك» تحت الرمز «ANT».
- عدد الأسهم وسعرها لم يُحددا بعد، والتقييمات المتداولة تبقى تقديرات.
- خسائر النصف الأول من 2026 بلغت نحو 80 مليار دولار، أغلبها رسوم محاسبية لمرة واحدة.
- الشركة أنفقت نحو 2.75 مليون دولار على حماية رئيسها التنفيذي العام الماضي.
- المخاطر المعلنة تشمل سوء الاستخدام وفقدان السيطرة والقمع الاستبدادي والاضطراب الاقتصادي.
«دولة من العباقرة» أمام اختبار السوق
في المقابل، ترسم الشركة صورة طموحة لمستقبلها، وتصف ما تسعى إليه بأنه «دولة من العباقرة داخل مركز بيانات»، في إشارة إلى نماذج قادرة على تسريع الاكتشافات في الطب والعلوم والاقتصاد والخدمات الحكومية.
وبين خطاب السلامة الذي ميّز أنثروبيك منذ تأسيسها، وضغوط المستثمرين التي ترافق أي شركة مدرجة، يطرح الاكتتاب سؤالًا يتابعه المراقبون باهتمام: هل تستطيع الشركة الحفاظ على حذرها المعلن، كما فعلت حين أخفت نموذج «كلود ميثوس» عن الجمهور لأشهر، بينما تواجه سباقًا محمومًا وإنفاقًا بمئات المليارات؟
الإجابة ستتضح أكثر مع تحديد سعر السهم وبدء التداول، حين يقرر السوق ما إذا كانت رهانات أنثروبيك على المستقبل تستحق كل هذه المخاطر.